Индекс nasdaq composite. сша

Перспективы инвестиций в индексы NASDAQ

Относительно перспектив инвестирования в какие-либо из подвидов семейства индексов NASDAQ что-либо сказать сложно. Однозначно эти вложения нельзя отнести к консервативным стратегиям — чем более узкая диверсификация компаний, тем большим отраслевым рискам подвержен сам индекс. После 2000-х годов инвесторы стали более осторожными с венчурными стартапами и пока что NASDAQ Composite и NASDAQ 100 ведут себя практически также, как и остальные индексы — проседают перед фундаментальными событиями (референдум в Великобритании и выборы в США).

Интереснее ситуация с NASDAQ Biotechnology. В истории США есть примеры, когда отдельные биотехнологические компании не оправдывали надежд инвесторов в следствие провалов разработок. Этот сектор хотя и является приоритетным после победы Трампа, имеет большие риски. Прогноз NASDAQ Biotechnology очень неоднозначен.

И несколько слов о том, как частному трейдеру инвестировать в индекс NASDAQ. Едва ли не каждый отечественный форекс-брокер, начиная от Альпари и т.д. предлагает спекулировать на всех популярных индексах США. Всего-то нужно пополнить счет на 10-100 дол. США и выбрать нужный инструмент в МТ4. С учетом спреда, комиссий и рисков данный способ подходит только для спекуляций.

Минимальный порог для частного инвестора на международном фондовом рынке начинается, как правило, от 5-10к$ США. Только единицы отечественных компаний предоставляют доступ клиентам к биржам США (БКС, Финам, Открытие). Также через брокеров работающих на Московской бирже можно купить ETF-фонд FXIT, который практически полностью копирует индекс.

Второй вариант — инвестирование через брокера США. В настоящее время оптимальным вариантов является брокер Interactive Brokers, который имеет представительство в РФ и русскоязычную версию сайт. Стоит также учитывать вопросы налогообложения при работе с ценными бумагами, сейчас между Россией и США действует «Соглашение об избегании двойного налогообложения».

Что такое биржа Насдак и как она возникла

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) переводится как «Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг». Площадка специализируется на компаниях, связанных с IT-индустрией и сферой высоких технологий в целом. Но сегодня здесь торгуются и «непрофильные» активы типа Pepsi или Starbucks.

Она занимает второе место в мире по капитализации компаний (свыше $7 трлн) и обороту торгов после NYSE (основной конкурент – New York Stock Exchange). Но, по количеству эмитентов (около 6000), она стоит на первом месте. Для сравнения, на Мосбирже 230 эмитентов. Более половины американских акций торгуется на Насдаке, здесь заключается каждая десятая сделка с ценными бумагами во всем мире. Она представляет собой, скорее, компьютерную платформу, чем биржу в обычном понимании. У неё есть адрес (4 Times Square NY), но нет физического местонахождения, ведь изначально она создавалась как электронная база данных о котировках.

Интересен тот факт, что разработчики вовсе и не планировали учредить биржу. Начиналась она как некое подобие сервера при национальном биржевом регуляторе FINRA и некоммерческой ассоциации дилеров NASD. На него стекались данные о котировках и учитывались операции купли-продажи ценных бумаг. На американском рынке к началу 70-х годов назрела острая потребность в наведении порядка. Из-за хаоса в системе заключения сделок и отсутствия регулярной отчетности со стороны эмитентов инвесторы и брокеры несли на себе большие риски.

Проблема была решена через автоматизацию торговых операций, перевода их в единую систему в электронном формате. Первая сделка в системе состоялась в феврале 1971 года. События совпали по времени с началом компьютерной революции. База котировок на биржевом и внебиржевом рынке стала единой, что позволило устранить большой разброс в цене между разными площадками. Именно на Насдак впервые появилась электронная доска объявлений, ставшая сегодня уже привычной.

Самостоятельным полноценным бизнесом Насдак стала только в 2007 году. Сегодня Nasdaq Inc – это биржевой холдинг, состоящий из несколько сотен торговых площадок, разбросанных по 26 странам мира. Среди них – 8 довольно крупных европейских бирж, в основном, в Балтийском регионе. Кроме того, ему принадлежат торговые сервисы, IT-платформы, аналитические и новостные агентства (пример — Thomson Reuters). Корпорация продолжает расширяться, почти каждый год поглощая новые активы. В 2006 и 2007 были две попытки приобрести Лондонскую биржу LSE (London Stock Exchange), но дело ограничилось скупкой большого пакета акций.

В том же 2007 году удалось договориться о приобретении 72% Стокгольмской биржи OMX за $3.7 млрд. С тех пор объединенная компания прочно закрепилась на европейском рынке и теперь носит название NASDAQ OMX Group. Через эту сделку Nasdaq получила и около 30% Санкт-Петербургской биржи, в создании которой в свое время принимали участие шведы.

Историческая доходность индекса

Самый интересный вопрос — а стоит ли вообще инвестору вкладывать деньги в NASDAQ?

Рассмотрим на истории. И сравним с доходностью индекса S&P 500.

И вот здесь мы можем получить совершенно противоположенные результаты. В зависимости от выбранного периода.

Если мы возьмем данные с начала кризиса 2008 года, то Nasdaq показывает просто феноменальный рост. Намного опережая конкурента. Среднегодовая доходность Nasdaq 100 — 14,51% против 8,31% у индекса S&P 500.

А если брать данные с кризиса доткомов (начало 2000-х), то картина получается совершенно другая.

Среднегодовые доходности примерно равны. Но в тоже время максимальная просадка по индексу Nasdaq составляла 81% (ЖЕСТЬ), против 50% у S&P 500. Показатель волатильности у Nasdaq на 50% выше (а это не есть гуд).

Сравнивая графики S&P 500 и Nasdaq вспоминается одно из правил инвестирования — хочешь высокую потенциальную доходность, будь готов принять более высокие риски.

Развитие и структура Nasdaq, Inc.

Биржа Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) была основана в 1971 году как дочерняя компания FINRA (SIRA) – некоммерческой регулирующей организации, созданной Конгрессом США для контроля за внебиржевым рынком.

Это была первая полностью электронная система торговли ценными бумагами. Если традиционные фондовые биржи, такие как Московская, ведут централизованную торговлю, то NASDAQ это фактически множество самостоятельных площадок по всему миру. Но это сегодня. Изначально биржа была простой информационной базой, в которой транслировались данные котировок. В 1970-х от инвесторов нередко встречались жалобы, что они купили актив в Филадельфии, тогда как в Чикаго цена в это время была лучше. Так что с одной стороны требовалась единая ценовая база, с другой — назрела потребность в размещении небольших компаний.

Интересный факт. Поскольку банки и страховые компании вели свою деятельность только в границах штатов и редко котировались на NYSE до 1960-х годов, этот факт фактически означает игнорирование заметной части 100-летней финансовой истории США. Сто и даже пятьдесят лет назад акции новых компаний торговались в розницу, прежде чем попадали на биржу.

Т.е. фирмы должны были расти в размерах, пока не становились достаточно большими, чтобы их можно было разместить на NYSE или AMEX. Такая компания, как Haloid, два десятилетия торговалась вне биржи, прежде чем сменила название на Xerox и получила листинг на NYSE. Сотни других компаний, таких как Wal-Mart, Disney, Kentucky Fried Chicken и пр., торговались похожим образом.

Решение в виде электронных котировок было современным и очень удачным, но развитие площадки совпало с нефтяным кризисом 1973-74 годов. Акции сильно упали, инфляция выросла и многим стало не до ценных бумаг. Новая площадка столкнулась с острой нехваткой ликвидности.

В 1975 г. в поисках решения проблемы к торгам допустили небольшие компании со всего мира. Их большую долю составили высокотехнологичные фирмы, которые в тот период активно развивались. Это определило базовую структуру листинга и оказалось правильным шагом. С начала 80-х цена на нефть стабилизируется, а американская экономика после 10-летнего застоя возобновляет рост.

В 1980-90 гг. появились рынки Nasdaq National Market для крупных компаний и Nasdaq Small Cap Market для развивающихся фирм, а также первые индексы Насдак. Налаживается сотрудничество с Лондонской биржей и в 1998 году создается NASDAQ Europe, впоследствии реорганизованная. С 2005 г. акции Насдак котируются на бирже под тикером NDAQ. С 2007 г. биржа становится самостоятельным холдингом.

В 2008 г. состоялось объединение с концерном фондовых бирж Европы OMX AB под новым корпоративным названием NASDAQ OMX Group, Inc. с закреплением на европейском рынке. Сегодня биржа наиболее известна под брендом Nasdaq, Inc. Адрес американской биржи: 4 Times Square, NY 10036, США.

В 2013 г. было куплено информационное агентство Thomson Reuters.

В 2015 г. произошел ребрендинг в Nasdaq, Inc. и приобретена DWA.

В 2016 г. был приобретен ISE, Marketwired, Boardvantage и Nasdaq Canada.

В 2017 г. присоединены eVestment и Sybenetix.

Как инвестировать в Nasdaq

Для того, чтобы получать доход, стоит изучить список компаний Nasdaq, и выбрать одну (или сразу несколько) стратегий работы:

• купить ценные бумаги компаний и ждать, пока курс вырастет, чтобы продать в нужный момент;
• приобрести акции и ждать выплаты дивидендов;
• найти ETF фонд, в который входят ценные бумаги сразу нескольких компаний и купить в нем долю.

Поскольку акции компаний представлена на иностранной площадке, без зарубежного брокера не обойтись, но стоит понимать, что получить налоговый вычет в этом случае не получится. Да и стартовый заход от 3-5 тысяч долларов — весьма высокий. Дополнительно не упускайте возможность участвовать в IPO, ведь именно на стартовом этапе ценные бумаги низкие по стоимости, а их быстрый рост весьма частый, например, компания Netflix суммарно показала +350%. Многие компании считают престижным, когда их акции добавлены на эту торговую площадку.

Торговля на бирже NASDAQ

Наиболее известные корпорации, предпочитающие работать на бирже Насдак: Amazon, Apple, Cisco, Dell, eBay, Facebook, Google, Intel, Microsoft, Pepsi, Starbucks, Yahoo. Они представляют не только сегмент hi-tech, но и медиа-холдинги, розничную торговлю и пр. На бирже также присутствуют крупные компании из Европы и других регионов мира:

На площадках Nasdaq проводятся регулярные торги в рабочие дни с 9.30 до 16.00 на платформах PRIMEX и  Super Montage, а также пред- и пост-торговые сессии на базе Select Net.

Торговля заключается в борьбе маркетмейкеров за исполнение ордера. Их большое число на одну ценную бумагу (порой до пятидесяти) является отличительной чертой биржи. Всего же маркермейкеров на Nasdaq несколько сотен. Если участники рынка не обеспечивают постоянный оборот акций и не спешат исполнить ордер, то маркетмейкер закрывает его за свой счет — так поддерживается высокая ликвидность.

Поскольку торговля полностью электронная, участвовать ней можно из любой точки мира. Достаточно заключить договор с лицензированным брокером.

Индекс NASDAQ: история появления и принцип расчета индекса

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Индекс NASDAQ был сформирован в 1971-м году, но со временем от него появилось множество ответвлений. Потому, отвечая на вопрос что же такое Индекс NASDAQ — это целое семейство индексов, которое отражает конъюнктуру на рынке высоких технологий США. Основной (сводный) индекс, с которого и начался расчет в 1971-м году, называется NASDAQ Composite. Именно его имеют ввиду, когда говорят об индекс Насдак.

Главное отличие Index NASDAQ от S&P 500 в том, что в его расчет входят компании со всего мира, количество которых насчитывается более 5000 с суммарной капитализацией более 6 трлн. дол. США. К слову, количество компаний превышает аналогичное число корпораций на биржах NYSE и AMEX вместе взятых.

Поскольку список компаний NASDAQ состоит, в том числе из быстроразвивающихся стартапов (а не все они оказываются одинаково прибыльными), его пересматривают на порядок чаще, чем корзину S&P 500.

Как попасть на биржу Насдак

Для торговли на NASDAQ нужен лицензированный брокер с выходом на зарубежные биржи. К работе на Насдаке допущены более 3.5 тыс. брокерских компаний со всего мира. На сайте площадки представлены крупнейшие провайдеры этих услуг:

Перечислим основные доступные способы выхода.

1. Технически самый простой способ выхода на Насдак – через российского брокера. Доступ к инструментам, торгуемым на бирже, предоставляют все крупные лицензированные брокеры: Сбербанк, Финам, ВТБ, Открытие, БКС, Кит-Финанс, Фридом-Финанс и др. Но для этого по закону необходим статус квалифицированного инвестора (6 млн руб. + опыт работы и торговли).
2. Через Санкт-Петербургскую биржу, без необходимости подтверждать статус. Такая возможность объясняется тем, что NASDAQ имеет долю в этой бирже через контрольный пакет в шведской OMX Group. Однако это касается только акций, а для приобретения ETF нужно быть квалифицированным инвестором.
3. Рядовые инвесторы иногда обращаются к зарубежным «дочкам», регулятором которых чаще всего выступает кипрский CySEC: WhoTrades, BCS-Kyprus, Atonline Ltd, Zerich Securities Ltd и др. Плюсы в том, что у них есть русская поддержка и европейская страховка на €20 тыс. Недостаток в том, что работа идет по цепочке через субброкера. «Дочка» доверяет вывод клиента на Nasdaq западному партнеру. Это как минимум усложняет схему возврата застрахованных средств инвестора.
4. Не самый простой, но самый надежный и прямой путь – доступ к бирже через брокера в американской юрисдикции. Список аккредитованных при бирже можно посмотреть здесь: nasdaq.com/investing/online-brokers/. Из-за санкций и потери коммерческого интереса к российскому рынку, найти такого брокера для россиян становится все сложнее. Но варианты есть, и самый очевидный на сегодня – IB (Interactive Brokers) с русской поддержкой и минимальным порогом стартового капитала (по комиссии). Кроме того, на счета в IB распространяется страховка по требованиям SEC – $250к на депозит и $500к на инвестиции. При заходе на сайт биржи с российского IP-адреса, он предлагается по умолчанию.

Также стоит упомянуть американского брокера Just2Trade, немецкого CapTrader. Датский SAXO BANK хоть и является европейской компанией, но для выхода на Nasdaq использует схему с американскими брокерами.

Подводя итоги обзора, отметим плюсы Насдак для инвесторов и трейдеров:

• Огромный выбор ликвидных инструментов;
• Лояльные требования листинга для компаний малой капитализации;
• Пожалуй, лучшая в мире технологическая платформа с высокой скоростью проведения операций;
• Прозрачность и доступность онлайн-торговли;
• Возможность купить акции из листинга Nasdaq на СПб бирже.

Из минусов я бы отметил проблематичность выхода для российского неквалифицированного инвестора. Впрочем, это не проблема Насдак, а свойство всех зарубежных бирж. Стоит также выделить риски инвестирования на бирже: в корзину индекса NASDAQ входит много молодых стартапов, инвестирование в акции которых не гарантирует прибыли и грозит потерей капитала. Поэтому эмитентов следует тщательно подбирать и анализировать, например, с помощью скринера.

Всем профита!

10.04.2019

Как работает биржа NASDAQ

Основная торговая сессия длится по будням с 9.30 до 16.00, на платформах Super Montage и PRIMEX. Находясь в России, учитываем часовой пояс UTC-5, прибавляем 7 часов от МСК. Получаем 16.30–23.00 летом и 17.30–24.00 по зимнему времени. До 20.00 по Нью-Йорку можно участвовать в послеторговой сессии на платформе SelectNet. Разумеется, торговля доступна онлайн из любой точки Земного шара.

Торги на NASDAQ проводятся по двум секциям:

1.       NASDAQ National Market – основной рынок для крупных, наиболее ликвидных бумаг, эмитируемых 4 тысячами крупнейших компаний. Попасть в листинг основного рынка непросто. Для этого эмитент должен соответствовать высокому уровню капитализации, финансовой устойчивости и корпоративных стандартов.

2.       Nasdaq Small Cap Market – рынок малой капитализации (около 2000 компаний). Сюда допускаются эмитенты масштабом поменьше, от $4 млн.

Исполнение ордеров, как и на других биржах, поддерживается маркетмейкерами. За каждый ордер на NASDAQ конкурируют несколько поставщиков ликвидности. На одну акцию порой приходится до 50 маркетмейкеров одновременно, а всего их на бирже более 600. Присутствуют они не физически, а в виде алгоритма. Таким образом, котировка любой бумаги на Насдаке – это результат противоборства и сопоставления электронных предложений от десятков маркетмейкеров. В итоге недостатка в ликвидности нет, а ордера исполняются в доли секунды.

Наличие в листинге небольших, но вполне ликвидных эмитентов – одно из преимуществ Насдака, ведь именно среди технологических стартапов инвесторы часто ищут будущих «единорогов». Нигде мелкие компании не чувствуют себя так комфортно, как на Nasdaq. Процедура и требования к листингу здесь не такие жесткие, как, например, на NYSE. «Гаражные» инновации типа Apple, Google, Amazon в 90-е годы получили драйвер для роста, за счет возможности выпустить акции в свободное обращение.

Как и любая крупная биржа, имеет свой индекс (и не один, а тринадцать). Глобальное же семейство NASDAQ Family насчитывает около 40 тыс. индексов. Самым популярным является NASDAQ Composite (около 5000 акций). Также получили известность Nasdaq-100 (крупнейшие эмитенты нефинансового сектора), NASDAQ National Market Composite (только США), Nasdaq Bank (банки и страховые компании), Nasdaq Financial (финансы, за исключением банков и страховых компаний), Nasdaq Computer, NASDAQ Biotechnology.

Самый известный и капитализированный сводный индекс – Nasdaq Composite (IXIC). О его показателях обычно говорят, когда имеют в виду состояние и перспективы технологического сектора в США и во всем мире.

Кроме акций, на Насдаке котируются:

• Фьючерсы, опционы и свопы на индексы, сырье, валюту, а также другие деривативы;
• облигации (в том числе казначейские США и стран Северной Европы);
• ETF и паевые фонды.

История создания биржи Nasdaq

Для клиентов, которые рассматривают Nasdaq, акции различных обществ покупают именно на этой площадке, стоит знать, что как основной индекс он рассчитывается, начиная с 1971 года. Подчеркну: есть еще и второе название — NASDAQ Composite, в основу которого включены все акции, что находятся в обиходе на этой бирже. Это одна из самых популярных площадок Америки, которая входит в тройку лидеров по суточному объему торгов вместе с NYSE и AMEX. Она является подразделением NASD. Последняя аббревиатура, в свою очередь, расшифровывается, как Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, что работает с 1939 года.

В список функциональных обязанностей входит регулировка торговли на внебиржевом рынке, установка правил и стандартов для ее членов, а также прием профессиональных экзаменов у соискателей, которые хотят стать официальными брокерами. На текущий момент на бирже листингуются ценных бумаг более 3200 компаний, из которых есть и российские. Количество представленных компаний — одно из самых больших не только в США, но и по всему миру.

 
Показательно: NASDAQ стал первой электронной торговой биржей в мире.

Как работает биржа

Изначально площадка не сильно привлекала трейдеров, поскольку предлагала небольшой спрэд, а значит, и небольшую комиссию для торговцев. Сегодня торговать на ней можно, как и на других биржах, а для удобства формируются отчеты по объемам и торгам, и внедрена автоматическая трейдинговая система.

 
В свое время перед каждым завершением торгов было мотивирующее объявление, что биржа — это фондовый рынок на ближайшее столетие.

Подчеркну: практически до 1987 года для проведения сделок не требовалось личное присутствие трейдеров, поскольку все торги проводились в телефонном режиме. После октябрьского обвала маркетмейкеры перестали поднимать трубку, и чтобы в дальнейшем не сталкиваться с подобными проблемами, была запущена Small Order Execution System. Она обеспечивала автоматическое исполнение заявок, но при условии, что в сделке не более 1000 акций.

Сегодня биржа работает с котировками на 3-х уровнях:

1. Максимальная цена для продажи и самое маленькое предложение по рынку.
2. Публичные котировки и акции сделок, которые недавно закрылись.
3. Для майкетмейкеров, чтобы входить с квотами для исполнения договоров.

С учетом временных поясов, время работы по Москве площадки Nasdaq с 17.30 до полуночи.

Расчет индекса

Для того, чтобы каждый раз просто и быстро рассчитывать индекс, используется принцип средней скользящей

Для этого во внимание принимается стоимость на ценную бумагу в момент закрытия торгового периода. Говоря математическим языком, стоит описать формулу так: индекс Nasdaq, в частности Composite, это сумма всех произведений акций, что умножена на их стоимость, и полученное число нужно разделить на количество всех компаний в индексе

Виды индексов NASDAQ и их исторический анализ динамики NASDAQ

NASDAQ Composite

За всю историю NASDAQ график индекса практически повторял тренд S&P 500 и Dow Jones за исключением одного момента — 2000-х годов. Ниже представлен график NASDAQ за всю историю существования:

восходящий тренддиверсифицированы

Сложность в объективной оценке сводного индекса NASDAQ привела к необходимости создания более узких индексов, которые бы отображали венчурные высокотехнологические стартапы отдельно взятых отраслей. Например:

• NASDAQ Bank Index — включает компании банковского сектора;
• NASDAQ Industrial — включает компании промышленного сектора;
• NASDAQ Computer — включает компании, занимающиеся разработкой ПО;
• NASDAQ 100 — включает 100 крупнейших компаний не финансового сектора, чьи ценные бумаги обращаются на одноименной бирже;
• NASDAQ Biotechnology — включает в себя компании фармацевтического и биотехнологического сектора.

Всего их более 10-ка, но основным ориентиром служат именно последние два.

NASDAQ 100

Индекс введен 31 января 1985 года. В его основу легли компании, не зависящие от финансовой конъюнктуры. Выбор в пользу интеллектуальной собственности был сделан неслучайно: во-первых, мир только отходил от топливного кризиса 1970-х годов, во-вторых, тремя годами ранее конкурентом был запущен аналогичный индекс NYSE ARCA Tech 100.

Вначале индекс особого роста не показывал — компании Hi-Tech не особо стремились к публичному размещению акций, поскольку в то время эти технологии казались чем-то непонятным и сомнительным с точки зрения прибыльности. И только с бумом интернет-технологий в начале 1990-х годов индекс обошел по популярности NASDAQ Composite. График индекса за всю историю существования представлен ниже.

NASDAQ Biotechnology

Индекс отличается тем, что на него оказывают основное влияние не фундаментальные рыночные факторы («крах доткомов», выборы или референдум), а реальные результаты в области фармакологических и биотехнологических разработок. Прорывы в исследованиях способствуют росту индекса, неудачные исследования — к его падению. Серьезную роль играет и финансовая поддержка сектора руководством страны (инвестиции за счет бюджета).

волатильную динамику

И теперь, когда мы разобрались, что это такое — NASDAQ Index перейдем к перспективам инвестирования.